钢铁掉期

钢铁是全球经济和亚洲发展经济不可或缺的建筑材料。2000年,原钢的全球产量为8.48亿公吨,2012年增长至15.5亿公吨,估计产值为9240亿美元。

然而,全球钢铁行业正面临挑战,并正经历着一段时期的巨变。近年来,铁矿石、钢铁、焦煤及运费的现货价格出现了巨大增长。价格的变动不仅体现在原材料上,还体现在成品上。如果继续发展下去,价格的日益变动将会增加钢铁厂保证金的不确定性,这是前所未有的。将来,炼钢和交易将需要对所有原材料和成品进行风险管理。面对这一系列的风险,FIS提供一套完整的钢铁衍生产品,这些产品的研发是为了满足市场清算和现金掉期需求。

什么是钢铁掉期?

钢铁掉期的优势在于为衍生品标的市场提供广泛的钢铁产品。交易中最常见的废金属产品包括热轧钢卷(扁平轧材)、钢筋(螺纹钢或长材)、钢坯及废钢。钢铁掉期在期货(纸合同)市场中占有仓位,并作为远期现金(实货)交易的替代物。它是一种场外交易现金结算合约,无实货交付,买家和卖家同意按照某个指数进行结算的价格。钢铁和废金属掉期为众多潜在的参与者(包括钢铁厂、批发商、交易商、服务中心、汽车和大型家用电器制造商、造船厂、建筑公司、废金属收集单位以及矿业公司)提供众多益处。FIS提供八个钢铁和废金属合约:

  • 热轧钢卷:美国、北欧、南欧、中国大陆、东盟
  • 螺纹钢:中国大陆
  • 废金属:中国大陆
  • 钢坯:黑海

南北欧热轧钢卷、土耳其废金属和东盟热轧钢卷合约通过钢铁指数(TSI)进行结算;中国合约通过由联合金属(Umetal)提供的中国钢铁清算贸易(CCSI)指数进行结算;美国国美钢铁合约通过英国商品研究所(CRU)进行结算;黑海钢坯合约通过普氏价格指数(Platts)进行结算;美国国内废金属合约通过美国金属市场(AMM)进行结算。

钢铁掉期的益处有哪些?

交易商和套期保值者一直都提倡使用经过清算的现金结算掉期作为管理其价格风险和开拓新市场机遇的一种方式。流动性掉期市场的出现为广大钢铁交易商提供更多机遇。钢铁掉期提供价格风险管理,为矿主、交易商和钢铁终端用户提供确定的保证金。掉期甚至可以帮助终端用户通过使用远期曲线提供钢铁固定价格来赢得未来的项目。FIS合约增加现有钢铁衍生品的产品范围,并通过向交易商提供现有的实际交付期货合约的方式来增强钢铁期货市场的深度和流动性。